좋은 주식 종목을 고르는 기준! PER? 그것만으로는 부족하다, PEGR!

어떤 기업의 주식을 사려고 한다면, 제일 먼저 무엇을 고려해야 할까?

 

당연히 [주식을 가지게 될 나에게 얼마나 돈이 되는가] 이다. 기업의 주가가 낮을 때 사서 높을 때 파는 것이 가장 좋은 시나리오인데, 그렇다면 지금 내가 사려는 기업의 주가가 낮은 편이라는 근거는 어디서 찾을까? 이것을 보여주는 지표 중 하나가 주가수익비율-PER(Price Earning Ratio)이다. 

 

 

 

 

 

PER

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PER은 주가를 주당순이익(EPS)로 나눈 값이다. 1주의 가격이 그 1주가 생산하는 순이익에 비해 크냐 작냐를 보여준다.

 

예를 들자면 아래 A회사의 주가는 10000원이고 주당순이익(EPS)은 1000원이면 PER은 10이고, B회사의 주가는 10000원에 주당순이익(EPS)은 2000원이라면 PER은 5가 되어 A회사가 더 고평가 되어있으며, B회사의 주가는 벌어들이는 순이익에 비해 저평가되어있어 주가가 상승할 것이라는 전망을 할 수 있다.

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그러나 당연하게도 주식시장은 녹록치 않다. PER 하나로 좋은 종목을 골라낼 수 있다면 얼마나 좋겠느냐마는, 아쉽게도 그럴 수 없다.

 

 

 

 

 

PER이 낮다고 좋은 기업이 아니다?

 

 

 

1. 발행주식수를 늘려낸 것일 수 있다.

 

 

산출방법으로 보면 먼저 주당순이익(EPS)=당기순이익/발행주식수 이다.

 

 

 

그렇다면 PER이 낮게 잡히는 이유를 수식만으로 꼽자면

 

1. 당기순이익이 높다.

2. 발행주식수가 많다.

3. 주가가 낮다.

정도로 볼 수 있다.

 

 

기본적으로 주가가 낮은데 비해 당기순이익이 높아서 PER이 낮으면 주가가 곧 오를 것으로 생각하는 것이 포인트인데, 발행주식수가 많기만 하면 PER 역시 낮아진다.

그렇기에 어느 기업에 투자하기 전에 최근 유무상증자에 관한 뉴스를 반드시 찾아야 할 것.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 적자가 난 기업은 산출이 불가능

 

 

또한 당기순이익을 분모에 두기 때문에 이번 분기에 적자가 난 기업은 PER을 산출할 수가 없다. 분명 좋은 기업이라고 생각되어도 한 번만 적자가 산출되면 PER 값이 나오지 않기 때문이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. 주가가 저평가 된 것이 아니라, 그냥 비전(수익 가능성)이 모자란 기업이다

 

 

PER은 경기에 굉장히 민감하게 반응하는데, 수익성을 바탕으로 그 기업의 성장성을 재단하는 PER이 낮다는 것은 아직 성장을 못한게 아니라 성장 가능성 자체가 낮다고 판단되는 기업일 수 있다. 오히려 PER이 높아지고 있는 주식에 거래량이 몰리는 것을 자주 볼 수 있다.

 

 

따라서 PER이 낮다고 주가가 상승할 것이라는 생각은 너무 단편적인 마인드이며 꼭 다른 동종 기업들의 PER과 비교해서 하나의 지표 정도로 봐야 한다.

 

 

 

 

 

 

그렇다면 부족한 PER보다 괜찮은 지표가 있을까? 그것은 바로 PEGR(Price Earning to Growth Ratio)이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PEGR

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PEGR은 PER을 주당순이익의 성장률로 나눈 값이다. 단순히 주가와 주당순이익의 가격으로 나타나는 지표인 PER보다 기업의 성장성을 더 반영한 PEGR은 월스트리트의 전설적인 투자자 피터 린치도 중요하게 여기는 지표이다.

 

 

 

 

 

월가의 전설적인 투자자, 피터 린치

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PEGR이 낮다는 것은 기업성장성에 대비해서 PER이 낮다는 것으로, 성장성이 주가에 반영될 가능성이 높기 때문에, PEGR이 낮은 주식은 PER의 지수가 높고 낮음을 떠나서 주가 상승의 확률이 높다고 볼 수 있다.

 

 

 

위의 예를 다시 들자면, A회사보다 B회사의 PER이 낮기에 B회사의 주가가 더 상승할 가능성이 높다고 생각되었다.

하지만, A회사의 이익성장률이 10%이고 B회사의 이익성장률은 2%라면?

 

 

A사 PEGR은 1 < B사의 PEGR은 2.5

 

 

 

A사의 주가가 더 저평가 되어있음을 알 수 있다. PER의 사용되는 한시적인 EPS보다 근 3~5년간의 EPS의 성장률을 반영한 PEGR이 투자하려는 기업의 시장성과 수익성을 더 잘 보여주는 지표가 되어준다.

 

 

 

 

 

 

 

 

지금까지 본인이 투자하려는 기업이 자신의 자본을 투입하기 위한 가치가 있는가에 대한 지표들 중 PEGR을 알아봤는데, 주가 상승에는 더 많은 요소들이 영향을 끼치니 다방면으로 알아보고 투자를 하며 각 요소들은 하나의 지표 정도로 생각하면 좋겠다.

 

 

 

 

 

포스팅 봐주셔서 감사합니다!

오늘도 성공 투자하시고 모두 부자 되세요~

 

by assets maker